片仔癀三季度营收和净利双降

近日，片仔癀(600436.SH)发布了2022年第三季度报告。今年第三季度，片仔癀实现营业收入21.93亿元，同比下降3.08%；归属于上市公司股东的净利润7.38亿元，同比下降17.64%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.45亿元，同比下降16.39%。

今年前三季度，片仔癀实现营业收入66.16亿元，同比增长8.25%；归属于上市公司股东的净利润20.52亿元，同比增长2.04%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为20.62亿元，同比增长2.77%；经营活动产生的现金流量净额为61.71亿元，同比增长858.37%。

值得注意的是，片仔癀是医药企业的龙头之一，其核心产品的较高毛利率，受到不少投资者的关注，还被称为“药茅”。

有券商研报分析，片仔癀核心药品增速快速上行，终端价格明显上涨，客户囤货意愿加强，另外，线上直销渠道的开通带动片仔癀核心药品销量及实际确认收入价格提升，但这两方面因素均已弱化。直销模式和规模效应降低了中间费用，核心药品的毛利率下滑。此外，第二季度华东等地新冠疫情对公司核心产品的需求和销售产生直接影响。

财经评论人士王建红认为，疫情导致消费受限，加上部分区域效益不理想，可能是其业绩下降的主要原因。

华商报记者查询发现，片仔癀近期股价震荡下跌。10月21日收盘，其股价为257.36元，下跌1.50%，总市值1553亿元。

在第三季度，有两只基金对片仔癀进行了减持，片仔癀前十大股东的门槛也有所降低。

对比三季度末和二季度末，片仔癀的前十大股东门槛也由约431万股下降至约302万股。今年第三季度，片仔癀的前十大股东中，中欧医疗健康混合型证券投资基金和银华富裕主题混合型证券投资基金对片仔癀进行了减持。

西安财经评论人士金山分析，片仔癀主要是因为业绩增速不理想，如果化妆品、日化业等细分业务恢复正常，其长期依然存在稳健成长的可能。